Femise Research Programme, Research n°FEM21-39. M. Cette dernière ne cesse d’augmenter ces dernières années, notamment après le recours du pays en 2020 aux emprunts étrangers pour limiter les répercussions sociales et économiques de la crise sanitaire mondiale de Coronavirus Covid-19. Ainsi, le deficit budgetaire se situe dans une fourchette de 3,5% -- 4%; le solde du compte courant est de l'ordre de -3%; le taux d'endettement du tresor est de 65% (l'endettement public depasse les 80%); le taux d'inflation ne depasse pas 2%. Maroc consolidation du programme d'ajustement structurel 1992-1994. À la fin de l’année dernière, elle s’élevait à 582 Milliards de Dirhams marocains. Ceci vérifie la stabilité des coefficients du modèle. 7° édition francophone dirigée par Schlacther D, 988 pages. Banque Africaine de développement, (1999), Maroc consolidation du programme d'ajustement structurel • les économies les plus pauvres présentent des spécificités qu'il est difficile de laisser de côté lorsqu'on évalue leur solvabilité. Italie en procédant à la modélisation économétrique du cas du Maroc. Estimation des coefficients après l'élimination de l'ENB, All figure content in this area was uploaded by Rachid el Bettioui, ARTICLE IMPACT DETTE EXT SUR CROISSANCE ECON. l'accumulation et faiblesse de la productivité, Repères et Perspectives, Numéro 6. p. 4. France -Haut-Commissariat au Plan, (2006), les finances publiques : prospective « Maroc 2030 ». Pour cette fin, nous adoptons la méthode économétrique des séries temporelles de la période entre 1984 et 2018, en utilisant les tests de stationnarité de Dickey Fuller Augmenté et de Phillips Perron et de la co-intégration. Exposé de 7 pages en économie internationale : L'impact de l'endettement extérieur sur l'économie marocaine. Ce raisonnement est pleinement valable si l'endettement public se traduit par une création monétaire ex nihilo qui ne modifie en rien la demande des agents privés, c'est-à-dire, concrètement, si les banques achètent la dette publique en créant de la monnaie et non pas en mobilisant l’épargne des ménages. L’encours mobilisé par l’Etat, l’Etat, vient en troisième position avec une part de 1%, Evolution de l'encours et du service de la dette extérieure, le financement par endettement extérieur. Sur les aspects positifs de l’économie marocaine, ... l’endettement public a effectivement augmenté, ... est de pérenniser ce taux et le préserver des effets de la volatilité. Les efforts des gouvernements successifs de ces dernières années tendent néanmoins à œuvrer dans le sens d’une réduction de la dette publique. Persee, Mots clés: dette extérieure, croissance économique, soutenabilité, déficit budgétaire, pays en développement. To this end, we adopt the econometric method of the time series of the period between 1984 and 2018, using Dicky Fuller Augmented ADF and Phillips Perron's stationarity tests and the co-integration. L’endettement du Maroc en chiffres Ces dernières années ont marqué l’histoire de l’économie marocaine. 3 Office de développement industriel, société nationale des investissements, caisse de dépôt et de g ; 9 La décennie soixante-dix et plus exatement le Plan 1973-1977 a marqué un tournant dans la politique industrielle. En. We assume that initial growth performance is dominated by a sharp transition downturn but that growth potential is the same as other countries with similar initial conditions. 1. David B., Stanley F. et Rudiger D., (2002), Macroéconomie, Paris, Dunod, 2° édition, 404 pages. À l’heure actuelle, en 2013, le Maroc est fortement endetté. carrés des erreurs entre les vraies valeurs de Y et les valeurs prédites avec le modèle de prédiction. Selon les dernières statistiques, le PIB du Maroc en 2018 est de 120 milliards de dollars [26].Sur le plan économique Africain, le Maroc se classe 5 e puissance économique derrière l'Afrique Du Sud, le Nigeria, l'Égypte et l'Algérie.. L'économie marocaine évolue sur un rythme de croissance rapide. Autrement dit, nos investissements publics et la dette qui les soutient ne créent pas autant de richesses qu’on est légitimement en droit d’en attendre. La fonction. Cet effet commence à être négatif à partir des niveaux de 70% et 80% du P, appel à une politique d’endettement de prudence. Ainsi, la dette totale du pays à la fin de cette année sera de 474 milliards de dirhams marocains. ... l'allégement de la dette des pays les plus pauvres a été la première démarche inscrite dans l'objectif de développement durable axé sur la réduction de la pauvreté. En outre, la part des actifs étrangers dans l’actif total des banques est faible (environ 4%), de même que leurs engagements sur l’étranger, ce qui limite le risque d’une contagion purement financière. Foreign savings “needed” to maintain arbitrary levels of investment are assumed to be feasible if the external debt/gdp ratio remains within historical norms. La mise en oeuvre d'une initiative de réduction de la dette des pays pauvres très endettés par les organisations internationales incite à approfondir les problèmes concernant la soutenabilité de la dette de ces pays. Les atouts du modèle économique marocain […] Lheureuse concordance, relevée dans la note de présentation du budget économique exploratoire de 2016, des cycles de croissance de tous les grands ensembles économiques mondiaux, devrait se confirmer en 2018 et 2019 et imprimer à la léconomie mondiale une croissance prévue à 3,8%, après 3,2% en 2016 et 3,4% en 2015. -Haut-Commissariat au Plan, (2005), Sources de la croissance économique au Maroc. Ce rang avancé confirme l’effort déployé p ar le Maroc … Professeur au département des études financières à l’université de La, érent niveau de la dette publique sur la croissance, Public Debt and Economic Growth in Advanced Economies, Structure et évolution de la dette extérieure publique au Maroc, : Evolution de l’encours (DEXT) et du service de la dette extérieure (SCED), quisition des emprunts extérieurs. Sénégal, Photo par CafeCredit.com (Creative Commons). -FMI, (2014), Allégement de la dette au titre de l'initiative en faveur des pays pauvres très endettés. -Ayatallah B., (2005), Eléments de finances publiques : Notes de cours sur le droit budgétaire, la Ces dernières années ont marqué l’histoire de l’économie marocaine. Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Dans ces conditions, l’endettement public global de l’économie serait de 82,6% du PIB en 2018 et 82,9% en 2019, au lieu de 82% en 2017. Consulter l’endettement dans d’autres pays : Allemagne La crise de l’euro doit alerter les décideurs marocains et les mettre en garde sur la fragilité, ... une plus grande prudence doit être particulièrement observée, en ce qui concerne les effets à long terme de cette crise sur l’économie nationale. ... On évite ainsi l'effet d'éviction de la dépense privée par la dépense publique. De ce fait, à en croire un scénario de référence, le PIB réel reculerait de 1,5% en 2020. Ce phénomène est reconnu sous le nom de « endettement intérieur » du pays. Trois phases peuvent en effet etre distinguées: -après la seconde GM le systeme est marqué par la predominance des financements administrés par l'Etat et les institutions financieres qu il controle -A partir du milieu des annees 60, l etat se desengage du financement de l economie en raison de deficits budgetaires jugés trop nefastes. gers vivant au Maroc: le nombre de Français qui quittèrent le M awc de 1955 à 1960 s'éleva à 175 000 sur un total de 350 000. Le ministre de l'Economie, des finances et de la réforme de l'administration avait, en effet, fait savoir, lors de sa présentation du projet de cette loi devant la Commission des finances, du développement économique à la Chambre des représentants, que la récession économique se situerait à 5,8% en 2020, en raison notamment du report de la reprise de secteurs comme le tourisme. Grèce Ça pourrait devenir le Amsterdam de l’Afrique. Le Fonds Monétaire International prévoit une contraction de l’économie marocaine de 7,2% en 2020. On peut donc affirmer qu’un consensus se dégage, sous certaines conditions, aussi bien parmi les chercheurs que les décideurs sur la pertinence de cette relation. This paper provides quantitative estimates of relationships between national savings, foreign savings, capital formation and economic growth for the Independent States of the Former Soviet Union. I. Les atouts de l’économie marocaine. Ils suggèrent en particulier que le choix d’un mode de BAM s’attend à une hausse de l’endettement du Maroc en 2016, mais prévoit une baisse entre 2017 et 2019. Cest normal les marocains veullent vivre dans la gratuité………….et j en passe………….. Les Marocains ne sont pas les seuls à être endetté! nce négativement sur l’économie marocaine. privé qui essaye d’établir une distinction entre l’effet de la dette extérieure privée et celui. Les efforts des gouvernements successifs de ces dernières années tendent néanmoins à œuvrer dans le sens d’une réduction de la dette publique. -Christina H., (1993), Croissance économique et endettement international, Rapport de recherche pour Dans les pays développés, une part importante de la croissance s’est réalisée par l’endettement. RÉSUME : L'objectif du papier est d'étudier l'impact de l'endettement public sur la croissance économique au Maroc observé sur la période 1985-2015 Les mesures en faveur des entreprises et des ménages priment encore en 2019 sur la réduction des dépenses publiques 10 Rapport sur les risques de l'endettement international, 12.3.84, p. 2. malgré sa petite P-value qui peut être due au problème de la colinéarité entre les variables explicatives. Le ministre de l’Economie, des finances et de la réforme de l’administration avait, en effet, fait savoir, lors de sa présentation du projet de cette loi devant la Commission des finances, du développement économique à la Chambre des représentants, que la récession économique se situerait à 5,8% en 2020, en raison notamment du report de la reprise de secteurs comme le tourisme. oui, Département Moyen-Orient Et Asie Centrale. économique sur fond de transition politique dans le monde arabe, Édition française, Services linguistiques du Notre analyse de la situation. Ce qui est le même cas pour le Maroc. The aim is to make a deep research of this question and its probable influences on economic growth using an econometric model in Moroccan case. recherche monétaire et financière, P. 30. nouveaux pays que chez les ancien pays de l’union européen. critique associée à la statistique de White (0,42) du test TR2 (Obs*R-squared) est supérieure à 0,05). -FMI, Département Moyen-Orient et Asie centrale (2014), Vers de nouveaux horizons la transformation Afin de juger. Ce dernier se chiffre à environ 20 milliards de dirhams marocains pour le Trésor en termes d’emprunts externes. Une situation rendue davantage délicate par les conditions climatiques défavorables, en l'occurrence le déficit pluviométrique, pesant ainsi lourd sur l'Agriculture marocaine qui tablait sur une année prometteuse, particulièrement avec le lancement, en février dernier, de la nouvelle stratégie "Génération Green 2020-2030". Section 3- Les effets de la dépense publique d’infrastructure sur la croissance de l’économie marocaine : ... L’épicentre des deux crises se situe en Am érique du nord, et en Europe avec des effets de propagation sur le reste du monde. L’analyse des principaux indicateurs et de leur évolution sur les moyen et long termes nous autorise à déceler les atouts suivants. La problématique de l’endettement public dans la théorie macroéconomique se pose aux termes des effets de la dette de l’Etat sur l’économie réelle en général et plus particulièrement sur l’investissement (MBUYI, 2008). Les autorités marocaines ont fait appel à tous les organismes économiques dans le pays pour installer un nouveau système de … l’investissement privé et la croissance tandis que la dette interne exerce un effet d’éviction. -FMI, (2004), Maroc : Questions générales, Rapport n° 04/164. Espagne « Economie rentière et surendettement », Thèse de doctorat en sciences économiques, Faculté de des Sciences économiques et de gestion de l'université Lumiere Lyon 2, Spécialité : Economie de la production. Le niveau d’endettement du pays n’a... Les causes de cet endettement sont multiples. Dans cette perspective, l’évaluation de la soutenabilité de la dette publique marocaine constitue l’objectif majeur du présent article. L’ouverture, à travers le commerce et les investissements directs étrangers (IDE), semble être aujourd’hui un catalyseur de la croissance économique tant dans les pays émergents que dans les pays développés. qui sont les principaux créanciers du Maroc avec une part de l’endettement de 49% (contre 50% en 2007, 40% en 2003 et 31% en 1996). Hongrie L’endettement extérieur public du Maroc est limité (10% du PIB environ, dû en grande majorité à des créanciers officiels). Et puis les perspectives de croissance au Maroc sont assez bonnes, par rapport à d’autres pays à des niveaux d’endettement similaires. Ce scénario table sur la réduction du déficit public et l’amélioration du taux de croissance. l’extérieur, ce qui engendre une fuite des c. accroissement de la production et des revenus et bien évidement le PIB. Les justifications de l'endettement public. Les conséquences économiques découlant de ces causes sont donc multiples. Ce document a été mis à jour le 07/07/2014 à l’absence d’une grave autocorrélation des résidus. Les acteurs économiques et le gouvernement marocains doivent revoir leurs ambitions de … Dans l’absolu, ce montant paraît important, d’autres le trouveront même trop élevé. En effet, la population, victime de la pauvreté, essaie de satisfaire leurs besoins financiers par les différents prêts auprès des micros finances étrangères. généraux : • Consolider le rôle moteur des Entreprises Publiques (EP) dans l’économie marocaine en matière d’investissement, de gouvernance et de gestion • Ouvrir la voie à de nouvelles formes de coopération public/privé en matière de financement et de gestion d’équipements publics • Faciliter le processus de privatisation ou d’ouverture du capital des EP. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les principaux résultats des travaux de Patillo, Ricci, 2010 Reinhart et Rogoff analysent l’impact de diff, pays avancés et émergents dans une période de 38, déterminé par le ratio du capital public et privé qui maximise la croissance économique. publique. Les raisons et les conséquences de cela sont nombreuses. Cette année, l’endettement public global serait de 82,6% du PIB au lieu de 82% en 2017. L’endettement public constitue la principale méthode de financement du déficit public en plus du seigneuriage monétaire. Ainsi, le modèle est conçu comme suit : les institutions financières internationales et plus particulièrement la. 2013), Rapports annuels. l’impact de la dette sur la croissance et la théorie classique de l’équivalence. Dépenses publiques, croissance et soutenabilité des déficits et de la dette extérieure Etude de cas pour six pays riverains de la Méditerranée : Tunisie. Il est vrai que le taux de chômage a été réduit ces derniers temps, mais il demeure toujours parmi les principales causes de l’endettement du pays. - LES CONSÉQUENCES DE LA CHUTE DE L'INVESTISSEMENT Elles furent principalement de deux ordres : d'un côté, la quasi-stagnation L’effet sur la santé de l’infection s’ajoute à son effet économique. Sur des périodes aussi longues, les approches modélisées de la croissance présentent des limites du fait qu’elles prennent difficilement en compte les modifications structurelles qui accompagnent le processus de développement. Par les temps de Covid 19 qui courent il est intéressant de s’appesantir un peu sur le rôle et surtout ... concerne les effets du second confinement sur l ... dans le désert marocain. Depuis l’année 2010, elle n’a pas cessé d’augmenter. Casablanca – Au début de cette année, bien que le nouveau coronavirus se propageait à la vitesse grand V à travers le monde, nul ne s’attendait à une telle crise asphyxiante vécue par plusieurs secteurs économiques au Maroc. Contensou F., et Vranceanu R., (1996), Introduction à la théorie macroéconomique, Paris, ESKA, 245 pages. ... en d’autres termes, environ 300.000 Marocains devraient sombrer dans la pauvreté. -Haut-Commissariat au Plan, (2013), Budget économique exploratoire 2014. ... Ces conditions devraient porter l’encours de l’endettement global du trésor à 74,4% du PIB en 2020. Le rapport de la CGEM sur l’économie informelle coïncidait initialement avec un programme de coopération internationale .Celui- ci mettait en relation d’une part le patronat et les syndicats danois, d’autre part la CGEM et les quatre syndicats marocains les plus représentatifs (UMT-UNTM-CDT-UGTM). réduction des innovations qui à son tour entraîne la baisse de la productivité du travail. En cas de déficit, elle peut éviter de contracter des emprunts en manipulant la valeur de la monnaie : le déficit a alors l'effet d'un impôt indirect sur la possession de monnaie. 6- Le modèle de développement de Maroc. L'économie marocaine reculerait de 5,8% durant cette année, ... devraient induire des effets néfastes sur le budget de l’Etat en termes de recettes fiscales. Dans cette étude du cas du Nigéria l’auteur utilise un modèle de Cobb Douglas, des moments généralisés en système (SGMM). Un scénario de référence montre que le PIB réel reculerait de 1,5% en 2020, la première récession frappant le Maroc depuis plus de deux décennies. commissions que l’Etat règle chaque année suite à l’ac. © 2008-2020 ResearchGate GmbH. Le Wali de Bank Al-Maghrib a estimé, ce mardi, que la relance de l’économie marocaine sera «lente» et durera dans le temps pour certains secteurs. 3 Van Manseel et Nautet M. (2009) Impact économique de la dette publique. Cela a un effet sur l’économie marocaine. taux d’investissement et l’épargne est très élevé malgré qu’il ne dé, l’enlèvement de la variable de l’épargne est que le, (p=0.0500) (p=0,02) (p=0.00), significatif selon le coefficient de la corrélation qui égale à, extérieure a permis au Maroc d’en tirer des avantages. Le principal impact de la crise sur l’économie marocaine pourrait être un ralentissement de la croissance par le biais des canaux de transmission énumérés ci-dessus. All rights reserved. Il s’agit en effet de la croissance du PIB, l’inflation moyenne annuelle, le solde budgétaire par PIB, le solde courant par PIB et la dette publique par PIB. LES EFFETS DE LA DETTE PUBLIQUE SUR L’ÉCONOMIE. Tout d’abord, ... L’endettement public est relativement maîtrisé. Cela est dû au fait que la loi de finances 2012 a déjà prévu un endettement de plus. Taux d’endettement maximum d’un Particulier, Taux d’endettement maximum d’une Entreprise. La présence d’effets de seuil suggère la coexistence de différents régimes budgétaires conditionnels à l’endettement public. Aussi, faire promouvoir et diversifier les exportations. -FMI, (2006), Royaume du Maroc mémorandum économique pays Promouvoir la croissance et l'emploi par Cette dernière caractéristique implique que l'analyse de l'impact de la dette doit porter sur une période très longue, car les remboursements seront étalés sur plusieurs dizaines d'années. Pour évaluer l’impact de la crise mondiale sur l’économie marocaine, deux principaux canaux de transmission ont été analysés à travers le modèle macro-économétrique de prévision et de simulation des politiques économiques (PRESIMO) : les transferts des MRE et la demande étrangère adressée au Maroc. Etude de cas pour six pays riverains de la Méditerranée : Tunisie, Maroc, Turquie, Liban, Israël, Egypte, Chine Cet impact positif de la dette extérieure sur la, croissance économique s’explique par la politique de gestion active de la. La présence d’effets de seuil suggère la coexistence de différents régimes budgétaires conditionnels à l’endettement public. Content available from Rachid el Bettioui: ARTICLE IMPACT DETTE EXT SUR CROISSANCE ECONOMIQUE.pdf, PUBLICATION_ARTICLE IMPACT DETTE EXT SUR CROISSANCE ECONOMIQUE.pdf, All content in this area was uploaded by Rachid el Bettioui on Apr 06, 2020, PUBLICATION_ARTICLE IMPACT DETTE EXT SUR CROISSANCE ECON, All content in this area was uploaded by Rachid el Bettioui on Mar 31, 2020, http://revues.imist.ma/?journal=FFI ISSN: 2489-1290, Chercheur à la Faculté des Sciences Juridique, Professeur à la Faculté des Sciences Juridiques Econom. Japon Dans le présent article, nous n’allons énumérer que certaines d’entre elles. africains à faible revenu, ISG, Université de Sousse et LIEI, Université El Manar, Tunisie. Après avoir passé en revue précédemment les atouts de l’économie marocaine, on se penchera à présent sur l’examen de certains obstacles et de goulots d’étranglement. À part cela, la dette publique est aussi l’un des facteurs favorisant l’endettement du pays. intervalle de confiance. Or les méthodes pratiques utilisées pour évaluer la soutenabilité de la dette de ces économies sont discutables, pour deux raisons : • le renouvellement des analyses de la croissance, notamment dans les cadres des diverses théories de la croissance endogène. p.13. Il s’agit en effet de la croissance du PIB, l’inflation moyenne annuelle, le solde budgétaire par PIB, le solde courant par PIB et la dette publique par PIB. Probabilité critique: (p=0,0003) (p=0,001), T-statistique : 4,70 4,03. déterminer si les résidus d'une régression linéaire suivent une distribution normale. ... posons une étude empirique sur les économies de l’UEMOA (spécification du modèle, présentation des données et des résultats) et enfin, une analyse des résultats et des re- Il existe de nombreux indicateurs afin de mesurer la situation économique d’un pays. - La probabilité d'accepter H0 alors qu'elle est fausse est de 0.022 - β1 est significativement différent de 0 au seuil de L'impact de l'endettement extérieur sur les économies en développement L'ensemble des tests est significativement bon, et les paramètres sont non nuls au seuil de 5%. Depuis les analyses de Barro, les économistes n’ont Dans cette communication, les auteurs examinent les effets de la structure financière sur la performance de l’entreprise marocaine opérant dans les secteurs immobilier et matériaux de construction dans l’optique de la théorie du financement hiérarchique. LES EFFETS DE LA DETTE PUBLIQUE SUR L’ÉCONOMIE Dans les pays développés, une part importante de la croissance s’est réalisée par l’endettement. modeled as a forward looking decision of households. Par Hicham LOURAOUI. Résumé domestique. A l'issue de ces études, les résultats ne permettent pas de livrer une réponse définitive quant au sens dans lequel l’endettement public influence l’économie. Ces dernières sont des bailleurs de fonds œuvrant sur le marché local du pays même. Malgré la mise en œuvre de la gestion active de la dette publique au Maroc. Abstract The present paper studies the foreign debt question of the underdeveloped countries and its impact on the macro-economy's indicators in these countries especially in Morocco. Access scientific knowledge from anywhere. Le présent article s'intéresse à la problématique de la gestion de la dette extérieure des pays en développement et son impact sur les agrégats macroéconomiques dans ces pays et plus particulièrement le Maroc. En effet, les choix techniques effectués conduisent à retenir certains pays, et à en écarter d'autres. échantillons des pays OCDE (Australie, Italie, Belgique, France, Allemagne, Finlande, Grèce, long terme. Le Maroc et sa relation de dépendance. In this perspective, the assessment of the sustainability of Moroccan public debt is the major objective of this article. Il existe de nombreux indicateurs afin de mesurer la situation économique d’un pays. commerciales détiennent un stock de 33,2 MM.DH, soit 16% du total de la DEP. L’urgence de la relance économique et l’impératif de construire un "État social" requièrent la mobilisation d’une quantité importante de fonds, ce qui plaide pour le recours à de nouveaux circuits de financement de l’économie, estime l’économiste Yasser Tamsamani. Volume 49, n°1. The Canadian Journal of Economics and Political Science, dette extérieure et l'investissement public et croissance économique, Revue du Contrôle de la Comptabilité et de l'Audit Gestion et soutenabilité de la dette publique au Maroc : Evaluation par l'analyse économétrique et les ratios Management and Sustainability of Public Debt of Morocco: Assessment by Econometric Analysis and Ratios, Soutenabilité de la dette extérieure. comptabilité publique et les marchés de l'Etat au Maroc, Rabat, Dar Nacher Maârif, 363 pages. Les chiffres de l’endettement français (64.7% du PIB) peuvent être considérés comme alarmants ou non, selon la perception de l’impact de l’endettement public sur la croissance économique. Le Wali de Bank Al-Maghrib a estimé, ce mardi, que la relance de l’économie marocaine sera «lente» et durera dans le temps pour certains secteurs. Benabdellah Y., (1999), « Economie rentière et surendettement », Thèse de doctorat en sciences MEF, Direction du Trésor et des Finances Extérieures, (2014), « Rapport sur la dette. 1-L'economie marocaine est globalement assainie et les equilibres macro-economiques sont assures.

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